Bank Rakyat ditubuhkan pada tahun 1954 hasil daripada gabungan 11 bank-bank kesatuan, dan berada di bawah Ordinan Syarikat Kerjasama 1948. Pada mulanya bank ini dikenali sebagai Bank Agong (Bank Agong Kampong Bekerjasama-sama Persekutuan Tanah Melayu Dengan Tanggungan Berhad), dan kemudian ditukar nama kepada Bank Kerjasama (Bank Kerjasama Malaysia Berhad) pada tahun 1967. Bank ini menukar nama kepada Bank Rakyat pada tahun 1973.
Pada tahun 1993, empat cawangan Bank ini menjadi bank patuh Syariah, dan bank ini menjadi patuh Syariah sepenuhnya pada tahun 2003.
Pada masa sekarang, Bank Kerjasama Rakyat (M) Berhad memiliki aset berjumlah lebih M99.22 billion dan mempunyai lebih 147 cawangan, 990 mesin juruwang automatik (ATM) dan mesin deposit tunai (CDM), dan 183 Ar-Rahnu X’Change di seluruh negara.
Bank ini menawarkan produk dan perkhidmatan perbankan yang lengkap untuk individu dan juga perniagaan di Malaysia. Untuk perbankan peribadi, produk dan perkhidmatan yang ditawarkan ialah akaun simpanan dan akaun semasa, pembiayaan Islamik dalam bentuk pinjaman peribadi dan pajak gadai, kad kredit dan kad debit islamik, dan perancangan kewangan untuk wasiat dan pelaburan. Terdapat juga skim perlindungan Takaful untuk mereka yang inginkan perlindungan Insurans Islamik.
Untuk perniagaan pula Bank Rakyat menawarkan produk dan perkhidmatan yang lengkap daripada akaun deposit sehinggalah kepada pembiayaan untuk perniagaan termasuk skim daripada kerajaan. Tidak ketinggalan juga perkhidmatan perbankan internet melalui laman web iRakyat memudahkan urusan perbankan secara atas talian.